9月百城购地增速曲线继续下行 房企购地更为理性

9月30日，易居研究院发布《100城宅地成交报告》。报告显示，今年1-9月份，重点监测的全国100个城市宅地成交面积为44166万平方米，同比增长7.5%。该增速相比1-8月份9.2%的数值有明显收窄。三季度各大房企面临了各类压力，包括去库存压力、资金压力等，所以总体上拿地心态会更谨慎、拿地动作也会放缓。

一线城市成交372万平方米，二线城市地市迎来拐点

从城市分类看，一线城市今年前三季度总体活跃。报告显示，2019年1-9月份，4个一线城市宅地成交面积为2239万平方米，同比增长53.9%。观察历史走势可看出，2018年一线城市宅地交易市场总体较为低迷，但2019年市场有所逆转，即表现为购地增速曲线总体上行。这既和地方政府积极供地有关，也和地价趋稳下房企购地意愿增强有关。尤其是今年9月份一线城市宅地成交面积为372万平方米，为今年前9个月的月度最高水平。土地交易活跃，进一步体现了一线城市补库存的导向。

二线城市，购地增速曲线则面临拐点。报告显示，2019年1-9月份，32个二线城市宅地成交面积为25633万平方米，同比增长16.9%。从今年前9月二线城市宅地交易数据可以看出，今年上半年此类增速曲线总体以上行为主要特征，但三季度面临拐点，进而出现下行。尤其是上半年地市过热时，土地交易政策趋紧，比如各地纷纷落实“限房价、竞地价”的政策，随之，房企拿地积极性受影响，进而影响了购地数据。

三四线地市降温明显，房企降价促销、去库存

值得一提的是，三四线城市的地市降温最为明显。报告显示，2019年1-9月份，64个三四线城市宅地成交面积为16294万平方米，同比下降7.9%。该数据相比1-8月份7.1%的降幅略有扩大。与一二线城市的走势略有差异，三四线城市宅地市场的降温特征较为明显，三季度年初累计宅地成交面积同比降幅持续扩大。从三四线城市去库存的情况看，当前住宅库存压力开始增加。换言之，房企的重心在于积极去库存，而非补库存，进而影响了相关城市的土地交易行情。

报告指出，从今年1-9月份全国百城宅地交易市场来看，增速曲线继续下行，进一步体现了宅地交易市场降温的态势。近期从房企的经营策略看，更多是强调降价促销和去库存。后续宅地交易市场是否活跃，取决于房企的去库存效果以及资金回笼状况。从目前来看，库存去化压力依然较大、资金状况也没有得到实质性的改变，据此判断，今年10月份宅地交易市场会继续降温，购地增速曲线也将继续下行。